決算分析【泉州電業（9824）】通期上方修正と増配を発表！半導体需要回復で業績拡大が続く電線商社

泉州電業（9824）が2026年10月期第2四半期決算を発表しました。

今回の決算は売上高・利益ともに2桁成長を達成しただけでなく、通期業績予想の上方修正や増配も発表されており、市場から高く評価される内容となっています。

特に注目したいのは、半導体製造装置向け需要の回復です。AI向けデータセンター投資の拡大が続くなか、電線・ケーブル需要の増加が泉州電業の業績を押し上げています。

まずは事業内容を知りたい方は、こちらの記事をご覧ください。

泉州電業（9824）とは？AI・データセンター需要を支える電線総合商社の強みと成長性を徹底分析

結論から申し上げると、今回の決算は非常に強い内容でした。

売上高は767億79百万円となり前年同期比11.3％増、営業利益は55億94百万円で同16.6％増、経常利益は58億45百万円で同16.3％増、親会社株主に帰属する中間純利益は41億99百万円で同23.3％増となりました。

売上高の伸びを上回るペースで利益が拡大していることから、単なる販売数量の増加ではなく収益性も改善していることが分かります。

近年は建設関連需要が伸び悩む場面もありましたが、設備投資需要の回復によって利益成長局面へ再び入ったと考えられます。

今回の決算で最も重要なポイントは、半導体製造装置向け需要の回復です。

会社側は建設・電販向け市場について、資材価格高騰や人手不足による工期遅延の影響が続いていると説明しています。一方で、半導体製造装置向けおよび工作機械向け需要が回復したことで業績を押し上げたとしています。

泉州電業は電線専門商社として知られていますが、実際にはFA設備や産業機械向けの電線・ケーブル販売も強みとしています。

半導体工場や工作機械、自動化設備には大量の電線が使用されます。そのため半導体設備投資が活発化すると泉州電業の業績にも追い風となります。

現在は世界的にAI向けデータセンター投資が拡大しています。データセンターや半導体工場では高性能な電力供給設備や配線設備が必要になるため、泉州電業は間接的なAI関連銘柄としても注目できる存在です。

泉州電業を分析するうえで欠かせないのが銅価格です。

電線の主原料である銅の平均価格は前年同期の1トン当たり144万3千円から200万9千円へ上昇しました。実に39.2％もの上昇となっています。

一般的に銅価格上昇は仕入コスト増加要因と考えられます。しかし泉州電業は商社であり、販売価格へ転嫁できる体制を構築しています。

そのため銅価格が上昇すると販売単価も上昇し、売上高の拡大につながりやすい特徴があります。

今回の増収には販売数量の回復だけでなく、銅価格上昇による単価上昇効果も大きく寄与したと考えられます。

今後も銅価格の動向は業績や株価を左右する重要な指標となるでしょう。

今回の決算では売上総利益の伸びにも注目したいところです。

売上総利益は前年同期の104億67百万円から114億62百万円へ増加しました。

約10億円もの増加となっており、単なる売上拡大ではなく利益創出力が向上していることが分かります。

販売費及び一般管理費は58億68百万円と前年同期比で約2億円の増加にとどまっています。

その結果として営業利益は16.6％増となり、利益率改善を伴う理想的な成長を実現しました。

本業の強さを示す営業利益の伸びが売上高成長率を上回っている点は高く評価できるでしょう。

一方で純利益については少し補足が必要です。

純利益は23.3％増と大幅に伸びていますが、その背景には投資有価証券売却益5億55百万円が含まれています。

特別損失として88百万円の減損損失を計上しているものの、差し引きでは利益押し上げ要因となりました。

そのため純利益の伸び率だけを見るのではなく、本業を示す営業利益や経常利益の成長率にも注目する必要があります。

その点で営業利益が16.6％増、経常利益が16.3％増となっているため、今回の決算は本業ベースでも十分に高評価できる内容と言えます。

投資家にとって最も重要なポイントは、今回の決算と同時に通期業績予想の上方修正と増配が発表されたことです。

利益成長率はいずれも20％を超えており、会社側が業績に強い自信を持っていることがうかがえます。

さらに年間配当予想は150円から160円へ増額されました。

業績拡大と株主還元強化を同時に実施している点は非常に好印象です。

泉州電業は配当だけでなく自己株式取得も実施しています。

取得上限は10万株、取得総額は6億円です。

自己株買いは1株当たり利益の向上や資本効率改善につながります。

近年の泉州電業は増配と自己株買いを組み合わせた株主還元を継続しており、高配当株としての魅力がさらに高まっています。

キャッシュ創出力が高い企業だからこそ実現できる株主還元策と言えるでしょう。

財務面についても大きな不安は見当たりません。

現金及び預金は329億円から402億円へ増加しました。

また商品在庫も78億円から99億円へ増加しています。

在庫増加は需要拡大への対応と考えられ、業績悪化による滞留在庫とは性質が異なります。

自己資本比率は52.7％から49.6％へ低下しましたが、依然として高水準を維持しており財務健全性に問題はありません。

泉州電業の2026年10月期第2四半期決算は、売上高・利益ともに2桁成長を達成した好決算でした。

半導体製造装置向け需要の回復、銅価格上昇による販売単価上昇、売上総利益の拡大、通期上方修正、増配、自己株買いと好材料が揃っています。

特にAI向けデータセンター投資や半導体設備投資の拡大は中長期的な追い風となる可能性があります。

高配当株としての魅力に加えて成長性も兼ね備えており、今後も注目したい電設資材関連銘柄の一社と言えるでしょう。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

泉州電業の事業内容は下記の記事で解説しています。

泉州電業（9824）とは？AI・データセンター需要を支える電線総合商社の強みと成長性を徹底分析

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者