決算分析【東京応化工業(4186)】AI半導体需要で利益急拡大！EUV関連として強さ鮮明に

東京応化工業（4186）が2026年12月期第1四半期決算を発表しました。

今回の決算は、生成AI向け半導体需要の拡大を背景に大幅増益となっており、市場でも注目を集めています。特にEUVレジストを中心とした先端半導体材料の伸びが印象的でした。

さらに営業利益率の改善も進んでおり、単なる市況回復ではなく、高付加価値製品の成長が鮮明になっています。

まずは事業内容を知りたい方は、こちらの記事をご覧ください。

【東京応化工業(4186)】何の会社？EUVフォトレジスト世界トップ級メーカーを徹底解説｜AI半導体時代の本命材料株

東京応化工業の2026年12月期第1四半期決算は、売上・利益ともに大幅増加となりました。

特に注目したいのは、利益成長率が売上成長率を大きく上回っている点です。

営業利益率は前年同期の18.1%から22.4%へ改善しており、収益性の高さが際立つ決算となりました。

今回の決算で最も重要なのは、会社側が生成AI需要の強さについて明確に言及したことです。

決算短信では、「生成AI関連需要が当初の想定を上回った」と説明されています。

現在は、

などの需要が世界的に拡大しています。

東京応化工業は、EUVフォトレジストや高純度化学薬品を展開しているため、AI半導体投資の恩恵を直接受けやすい立場にあります。

今回の決算は、まさにその強さが数字として表れた内容と言えそうです。

部門別売上高でも、半導体材料分野の強さが確認できます。

特にエレクトロニクス材料部門の伸びが非常に強力でした。

ここには、

などが含まれています。

つまり市場では、東京応化工業が単なる化学メーカーではなく、先端半導体材料メーカーとして再評価されている可能性があります。

今回の決算では為替効果も業績にプラスとなりました。

会社側は、「為替動向も想定以上に円安に推移」と説明しています。

東京応化工業は海外売上比率が高いため、円安による利益押し上げ効果が大きい企業です。

そのため現在は、

という二重の追い風が発生している状態と言えます。

好決算だった一方で、会社側は通期予想を据え置いています。

ただし1Q時点の進捗率はかなり高水準です。

通期進捗率

特に最終利益進捗率33%超は優秀です。

半導体関連企業は下期偏重になりやすいケースも多いため、今後の上方修正期待は十分あると考えられます。

東京応化工業は財務の強さも魅力です。

自己資本比率は約69%と非常に高く、財務基盤はかなり安定しています。

また、有形固定資産が増加している点も重要です。

これは先端半導体材料への投資拡大を示している可能性があります。

今後の東京応化工業を見る上では、以下のテーマが重要になります。

特にEUV関連は、中長期で非常に大きなテーマです。

半導体の微細化が進むほど、東京応化工業の高付加価値材料の重要性は高まっていく可能性があります。

東京応化工業の2026年12月期1Q決算は、AI半導体向け需要の強さが鮮明になった好決算でした。

特に、

が印象的です。

また、通期予想は据え置きながらも進捗率は高く、今後の上方修正期待も意識されやすい内容となっています。

東京応化工業は今後も、「AI半導体 × EUV材料」という強力なテーマを持つ銘柄として注目が続きそうです。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

東京応化工業の事業内容は下記の記事で解説しています。

【東京応化工業(4186)】何の会社？EUVフォトレジスト世界トップ級メーカーを徹底解説｜AI半導体時代の本命材料株

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者