2026.11.03

【扶桑化学工業（4368）】半導体材料の増益は続く？｜コロイダルシリカの販売増と償却負担

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扶桑化学工業の2027年3月期中間期は、電子材料とライフサイエンスがそろって増益でした。半導体向け材料の販売拡大が利益につながる一方、純利益には補助金の影響も含まれます。本業の伸びと設備投資の負担を整理します。

この記事で分かること

Contents

コロイダルシリカの数量・単価が償却費増を吸収

電子材料では、販売数量・販売単価・操業度の改善が、新設備の償却費増加を上回りました。 超高純度コロイダルシリカはAI関連用途を中心とする半導体需要を背景に、世界的に販売数量が伸びています。価格改定と円安も売上を押し上げました。

事業	外部売上高（百万円）	営業利益（百万円）	営業利益の前年同期比
ライフサイエンス	19,827	3,448	37.1％増
電子材料	25,769	11,220	33.2％増

事業利益の合計と連結営業利益は、本社費用等の調整があるため一致しません。電子材料の利益が大きい一方、食品用途や有機酸類を扱うライフサイエンスでも、国内外の数量増と価格改定が寄与しています。半導体だけの好調ではない点が今回の特徴です。

鹿島事業所の新規製造設備の稼働で減価償却費は増えました。それでも電子材料の増益を確保したことは、設備負担を吸収できる販売があったという意味を持ちます。ただし、数量・単価・円安それぞれの寄与額は、この短信だけでは分解できません。

純利益69.5％増は営業利益36.4％増より大きく、会社は経常増益に加え補助金収入が寄与したと説明しています。純利益の伸び率を、材料事業の恒常的な成長率と同じ扱いにしないことが重要でしょう。

項目（百万円）	当期	前年同期	前年同期比
売上高	45,596	37,705	20.9％
営業利益	13,294	9,746	36.4％
経常利益	13,357	9,807	36.2％
親会社株主に帰属する純利益	11,662	6,879	69.5％

新設備の稼働が始まると、販売が増える一方で減価償却費も発生します。投資額と毎期の費用の違いに迷う方は、基礎用語を確認する補助としてファイ単の案内をご覧ください。収録内容や利用条件はリンク先でご確認ください。

通期予想は修正され、営業利益280億円を見込みます。進捗は47.5％で、下期に必要な営業利益は147億6百万円、必要営業利益率は約31.0％です。上期約29.2％より高く、引き続き数量・単価・操業度の改善が求められる計算となります。

項目（百万円）	通期会社予想	累計実績	通期進捗（当方計算）
売上高	93,000	45,596	49.0％
営業利益	28,000	13,294	47.5％
経常利益	28,100	13,357	47.5％
親会社株主に帰属する純利益	21,900	11,662	53.3％

会社予想は短信発表時点の計画であり、将来の実績を保証するものではありません。

2026年4月1日に1株を3株へ分割しています。前期年間82円は分割前、今期28円は分割後で、そのまま比べると誤解を招きます。前期を3分割換算すると約27.33円で、今期28円は実質的に約0.67円増です。今回の配当予想変更はありません。表は短信の実際の記載額を残しています。

配当表は短信の記載額です。当期の期末と年間は予想を含みます。株式分割前後が混在する欄は、本文の換算説明と合わせてご確認ください。

総資産は前期末から195億54百万円増え、建設仮勘定や売上債権などが増加しました。設備関係未払金も増えており、今後の支払いと稼働後の利益を合わせて追う必要があります。次回は電子材料の販売量、単価、新設備の償却負担、補助金を除いた利益の伸びを確認したいところです。

半導体材料の需要拡大と、新設備への資金負担を両方見ておきたいところです。銘柄選びとリスク管理の基本を体系的に学びたい方は、無料体験の内容・開催条件をご確認ください。

超高純度コロイダルシリカの数量・単価・操業度が、新設備の償却負担を吸収した点が今回の核心です。下期は上期より高い利益水準が必要になります。純利益の補助金要因と、株式分割前後の配当を分けると、継続的な収益力を捉えやすくなるでしょう。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。