【マルマエ（6264）】半導体装置需要とKMAC連結が寄与｜営業利益99.8％増・来期も成長予想

マルマエの2026年8月期は、売上高が前期比79.2％増、営業利益が同99.8％増となりました。半導体製造装置市場の回復に加え、KMACの通年寄与で事業規模が大きく拡大しています。

来期も売上高37.0％増、営業利益57.4％増を見込んでおり、回復局面から増産局面へ進めるかが次のテーマです。

真空チャンバーや精密部品など、マルマエの事業内容は事業記事で詳しく解説しています。

【マルマエ（6264）】半導体製造で使用される真空チャンバーとは？事業内容・強み・将来性を徹底解説

精密部品は受注拡大と稼働率上昇で増益

マルマエの精密部品事業は売上高91億18百万円で18.3％増、セグメント利益22億87百万円で25.4％増でした。ロジックファウンドリや先端DRAM向け投資が活発となり、半導体製造用消耗品も過去最高水準を超える需要が続いています。

増産に向けた人件費や外注費は増えましたが、設備稼働率の上昇で原価率が改善しました。営業利益率は全社で18.1％から20.2％へ上昇しています。

KMACは真空チャンバー増産で売上が大幅拡大

機能材料事業は売上高113億16百万円、セグメント利益18億48百万円でした。前年は連結期間が5か月だけだったため、増収率206.4％には連結期間の差が含まれます。

そのうえで、半導体エッチング装置用真空チャンバーは在庫調整が終わり、顧客から急増産の要請を受けています。会社は2027年に向け、現状の2倍を超える規模の要請に対応するため、人員・外注・鋳造設備・熱処理設備を増強しています。

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2027年8月期は、売上高280億円、営業利益65億円を見込みます。真空チャンバーの増産要請と半導体製造装置市場の拡大を織り込んだ、引き続き強い計画です。

年間配当予想は株式分割後ベースで52円です。2026年8月期は中間38円が分割前、期末28円が分割後のため単純合算できません。分割後換算では年間47円となり、来期は実質5円の増配予想です。

最も重要なのは、KMACが急増産要請へ予定どおり対応できるかです。設備能力には余力があっても、人員と外注の確保が追いつかなければ、受注がそのまま売上になるとは限りません。

また、当期はKMACの連結期間差が増収率を押し上げました。来期は比較条件がそろうため、既存事業の実力と増産効果をより見やすくなります。のれん・顧客関連資産の償却も継続するため、売上だけでなく利益率を追いたいところです。

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マルマエは半導体向け精密部品の回復にKMACの通年寄与が重なり、売上と利益を大きく伸ばしました。来期計画も強気ですが、評価の中心は増産要請を実際の生産・売上へ変えられるかです。連結効果を除いた成長と利益率を確認していきたい決算です。

事業内容を確認したい方へ

事業内容は下記の記事で解説しています。

【マルマエ（6264）】半導体製造で使用される真空チャンバーとは？事業内容・強み・将来性を徹底解説

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者