決算分析【ディジタルメディアプロフェッショナル（3652）】赤字転落もAI半導体「Di1」が勝負の年へ

ディジタルメディアプロフェッショナル（3652）が2026年3月期決算を発表しました。

決算数字だけを見ると営業赤字へ転落する厳しい内容でしたが、その背景には主力事業の一時的な低迷だけでなく、次世代エッジAI半導体「Di1」への積極投資があります。

さらにインド市場での戦略提携やロボティクス・セーフティ事業の拡大など、中長期的な成長材料も数多く見られました。

投資家としては短期的な業績悪化だけでなく、その裏側にある事業構造の変化にも注目したい局面です。

まずは事業内容を知りたい方は、こちらの記事をご覧ください。

ディジタルメディアプロフェッショナルとは（3652）どんな会社？AI半導体「Di1」でインド・防衛市場を狙う画像インテリジェンス企業

まずは決算概要から確認します。

売上高は前期比21.0％減となり、営業利益は261百万円の黒字から311百万円の赤字へ転落しました。

また当期純利益も327百万円の損失となり、表面的には非常に厳しい決算に見えます。

しかし決算内容を詳しく確認すると、業績悪化の要因と将来への布石が明確に見えてきます。

今回の業績悪化を引き起こした最大の要因は、主力のアミューズメント事業です。

同社の主力製品である画像処理半導体「RS1」は、パチンコ・パチスロ向けに採用されています。しかし2026年3月期はパチスロ市場において型式試験の適合率が低調に推移したことで、メーカー各社の新機種投入が鈍化しました。

その結果、RS1の量産出荷にも影響が及びました。

分野別売上高を見るとその影響は明確です。

アミューズメント分野だけで約8億円以上の売上減少となっており、全社業績への影響は極めて大きかったといえます。

一方で、アミューズメント以外の事業は着実に成長しており、事業ポートフォリオの変化も見え始めています。

今回の決算で見逃せないポイントがあります。

通期では営業損失311百万円となったものの、第4四半期単独では営業利益78百万円、経常利益84百万円、純利益75百万円を計上しました。

第1四半期から第3四半期までは赤字が続いていましたが、第4四半期で黒字転換を達成しています。

もちろん1四半期だけで業績回復を判断することはできません。しかし投資家目線では、最悪期を脱しつつある兆候として注目すべき内容でしょう。

来期予想の黒字転換にも一定の説得力を与える材料となっています。

利益面で最も大きなインパクトとなったのが、次世代エッジAI半導体「Di1」への投資です。

会社側は販管費としてDi1開発費301百万円を計上しています。

営業損失311百万円の大部分がこの投資によるものであり、単なる事業不振による赤字ではありません。

Di1は監視カメラやドローン、産業機器、モビリティ向けをターゲットとするAI半導体です。

生成AIの普及によってクラウド側だけでなく、端末側でAI処理を行うエッジAI市場も急速に拡大しています。

DMPはこの市場を将来の主戦場と位置付けており、現在は先行投資フェーズにあると考えられます。

今回の決算で最も将来性を感じる材料はインド市場です。

DMPはインドの監視カメラ大手であるSparsh CCTV社、ドローン大手であるideaForge社と戦略的パートナーシップを締結しました。

インドでは防衛予算の増加や社会インフラ整備の加速を背景に、監視カメラやドローン需要が急拡大しています。

DMPはDi1を活用した監視システムやドローン向けソリューションの展開を進めており、巨大市場への足掛かりを築きつつあります。

特にideaForgeはインド国内でも有力なドローンメーカーとして知られており、防衛・公共分野での採用拡大が期待されています。

現在の業績への寄与は限定的ですが、中長期的な成長ストーリーとして非常に重要な取り組みです。

主力事業が苦戦する中で、ロボティクス・セーフティ事業は大きく成長しました。

売上高は前期の207百万円から281百万円へ増加し、約36％の成長を達成しています。

同社は半導体製造装置向けのAIシステム、安全運転支援システム、自律走行ロボット（AMR）向けのサービスを提供しています。

また資本業務提携先であるCambrian社のピッキングロボット向けビジョンシステムも受注拡大が進んでいます。

これまでPoC（概念実証）が中心だった案件が、今後は量産フェーズへ移行する可能性があり、収益拡大余地は大きいと考えられます。

2025年4月にスタートしたFA事業も順調に立ち上がっています。

同社はAMR本体や関連コンポーネントの販売を進めており、人手不足が深刻化する製造業や物流業界をターゲットとしています。

日本では省人化投資が今後も続くと予想されており、FA市場の拡大は中長期的な追い風となるでしょう。

AI半導体だけでなく、FAソリューション事業も今後の成長ドライバーとして期待できます。

赤字決算となったものの、財務面に大きな懸念はありません。

現金は減少したものの約18億円を保有しています。

また自己資本比率は85.3％と非常に高く、有利子負債もありません。

研究開発投資を継続できる十分な財務体力を持っている点は安心材料です。

今回の貸借対照表で気になるのは原材料在庫です。

前期の51百万円から299百万円へ大幅に増加しました。

通常であれば在庫増加はネガティブに受け取られます。

しかしDMPの場合はDi1やFA関連製品の量産化を見据えた先行調達の可能性も考えられます。

今後の売上拡大につながる在庫であれば前向きに評価できますが、来期以降の在庫回転率には注意しておきたいところです。

会社予想は非常に強気です。

売上高は前期比49.6％増を見込んでいます。

ここまで強気な予想を掲げる背景には、アミューズメント事業の回復に加え、Di1の量産化進展やロボティクス・セーフティ事業の拡大があります。

実際に第4四半期で黒字化していることを考えると、達成可能性は十分にあります。

ただしDi1の採用状況やインド市場での案件進捗によって業績は大きく変動する可能性もあるため、四半期ごとの進捗確認が重要になります。

ディジタルメディアプロフェッショナルの2026年3月期決算は、主力アミューズメント事業の低迷により赤字転落となりました。

しかし内容を詳しく見ると、Di1への大型投資、インド市場開拓、ロボティクス・セーフティ事業の成長など、将来に向けた種まきが進んでいることが分かります。

また第4四半期単独では黒字化しており、業績底打ちの兆しも見え始めています。

今後の最大の注目点は、AI半導体「Di1」がインドの監視カメラ・ドローン市場で量産採用されるかどうかです。

ここが成功すれば、DMPはアミューズメント関連企業からエッジAI半導体企業へ大きく変貌する可能性があります。

2027年3月期は、同社の成長戦略が本格的に試される重要な1年となりそうです。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

ディジタルメディアプロフェッショナルの事業内容は下記の記事で解説しています。

ディジタルメディアプロフェッショナルとは（3652）どんな会社？AI半導体「Di1」でインド・防衛市場を狙う画像インテリジェンス企業

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者