関東電化工業（4047）の事業内容と将来性｜特殊ガス・電池材料・基礎化学品

「半導体関連」という言葉からチップや製造装置を想像すると、関東電化工業の仕事は少し見えにくくなります。同社が半導体工場へ届けるのは、加工や装置の洗浄に使う特殊ガスです。

ただしガス専業ではありません。電池の電解液材料、基礎化学品、鉄系製品も持ちます。フッ素を扱う技術を高度な材料へ展開しつつ、用途の異なる化学製品を供給する会社。まず製品と顧客を分けて見ていきます。

公式の製品情報を用途で分けると、テーマ株の一言では隠れてしまう事業が見えてきます。技術に共通点があっても、売り先が同じとは限りません。

特殊ガスは半導体の加工と装置洗浄に使う

半導体製造ではウエハー上の膜を必要な形に加工し、次の工程に進む前に製造装置を洗浄します。関東電化工業の特殊ガスには、エッチングやクリーニングに使われる製品があります。化学式の名前は難しくても、ガスが「どの工程で何をするか」をつかめば役割は明確です。

微細な製造工程では、不純物や反応の仕方が品質に影響します。同社がフッ素の精製や製品開発に取り組むのは、この用途に合わせた性能をつくるためです。半導体メーカーではなく、製造に必要な材料の供給者として位置付けましょう。

ガスの仕事を「エッチング用」とまとめても、削りたい膜と残したい部分が違えば求められる反応は変わります。装置の洗浄に使う場合はまた別の役割です。会社の製品名だけでなく、そのガスが加工と洗浄のどちらに使われるかを確認すると、半導体製造との距離が具体的になります。

電池材料はフッ素技術の別の出口

六フッ化リン酸リチウムは、リチウムイオン電池の電解液に使う材料です。半導体用ガスと同じ製品ではありませんが、フッ素関連の技術を別の顧客へ届ける仕事です。

電池市場が広がれば自動的に同社の売上が増える、と単純には言えません。顧客への採用、製品の供給能力や価格が関わります。ここでは「EV関連」という言葉の前に、電池のどの材料をつくっているかを押さえておきます。

基礎化学品と鉄系製品は独立した用途を持つ

か性ソーダや塩酸などの基礎化学品と、複写機・プリンターの現像剤に使われる鉄系材料も事業の一部です。半導体の話題には入りませんが、だからといって存在を省くと会社全体の理解を誤ります。それぞれ別の顧客と需要の入口を持つ製品です。

半導体では加工・洗浄用ガス、電池では電解液材料。関東電化工業と二つのテーマとの接点は具体的です。一方、基礎化学品を無理に半導体関連へ含める理由はありません。

特殊ガスでは環境負荷の低減も製品開発の課題です。同社の低GWPガスKSG-14は、キオクシアの3D NAND製造での量産適用例が公表されています。これは研究段階だけの話ではなく、特定の工程で採用された事例です。ただし、一つの適用例から全工程への普及や売上規模を推定することはできません。

具体的にはメモリチャネルホールのエッチングで、加工速度やマスクの選択比、垂直形状の改善が確認されたと会社は説明しています。低いGWPだけで選ばれるのではなく、加工性能も必要なのです。環境対応と製造上の要件を両立させる製品として見ると、同社が新ガスに力を入れる理由が分かります。

同社の研究開発は、フッ素関連技術を使い、顧客が必要とする製品へつなげる取り組みです。将来の広がりを考えるなら、新しいガスが別の半導体工程で使われるか、電池材料がどの顧客へ届くかを分けて見るのがよいでしょう。

既存の基礎化学品や鉄系製品も、それぞれの需要を持ちます。成長市場の話と会社全体の事業構成を混ぜず、どの製品がどこで使われているかから読みたいところです。

関東電化工業は、半導体の加工・洗浄用ガス、電池の電解液材料、基礎化学品などを供給する化学メーカーです。フッ素関連技術が事業をつなぎますが、製品が向かう市場は一つではありません。

半導体やEVとの接点を確認しつつ、採用実績のある製品と今後の研究開発を区別することが、将来性を考える出発点です。

決算記事

足元の決算数値や事業別の変化は、決算分析の記事で確認できます。

関東電化工業の決算は下記の記事で解説しています。

決算分析【関東電化工業(4047)】は復活局面へ？半導体材料・配当・株価の今後を徹底分析

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者