決算分析【内田洋行(8057)】売上+42%の急成長｜Windows更新とGIGAスクール需要が追い風

2026年3月4日、内田洋行が2026年7月期第2四半期決算を発表しました。

売上高は前年同期比+42.9%、営業利益は+51.5%と大幅な増収増益となり、売上・利益ともに過去最高を更新しています。

背景には

などがありました。

本記事では

について分かりやすく解説します。

2026年7月期 第2四半期（累計）

売上・利益ともに大幅な増加となりました。

特に売上は前年同期比+40%以上の成長となっており、IT需要の拡大が業績を大きく押し上げています。

内田洋行の事業は主に次の3つで構成されています。

それぞれの状況を見ていきます。

公共関連事業

売上：756億円（+111%）

今回の決算で最も成長したのがこの分野です。

主な要因は

などです。

学校向けICT設備は更新サイクルに入っており、教育ICT関連の需要が急拡大しています。

情報関連事業

売上：715億円（+22.7%）

ITサービスやクラウドサービスが好調でした。

特に伸びているのは

です。

また

などのクラウド型サブスクリプションも拡大しています。

オフィス関連事業

売上：264億円（-3.0%）

前年に大型案件があった反動で減収となりました。

ただし

などの需要は継続しており、第3四半期以降の回復が期待されています。

今回の業績を押し上げた主な要因は次の3つです。

Windows10サポート終了

2025年10月にWindows10のサポートが終了予定となっており、企業のPC更新需要が増加しています。

この影響で

などの需要が拡大しました。

GIGAスクール構想

政府のGIGAスクール構想により、学校のICT整備が進んでいます。

現在は端末更新のタイミングに入り、教育ICT関連の案件が大きく伸びています。

内田洋行は

などを提供しており、この分野で強みがあります。

クラウドサービス拡大

同社は

などのサブスクリプション型ビジネスも拡大しています。

これにより、継続収益型のビジネスも増えつつあります。

今回の業績は非常に好調ですが、投資家としては次の点が重要になります。

特需の影響

今回の業績には

といった特需要因が含まれています。

これらの需要は来期以降に落ち着く可能性があります。

ストック型ビジネスの成長

一方で

といったストック型ビジネスは拡大しています。

今後はこの分野の成長が中長期の企業価値を左右するポイントになりそうです。

今回の決算は

と非常に強い内容でした。

特に

といったIT需要の拡大が業績を押し上げています。

一方で、これらは特需の側面もあるため、今後は

などのストック型ビジネスの成長が重要になりそうです。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

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双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者