【日本軽金属HD（5703）】営業利益103％増！2027年3月期第1四半期決算を解説

日本軽金属ホールディングス（5703）は2026年8月3日、2027年3月期第1四半期決算を発表しました。

今回の決算は、売上高が前年同期比21.3％増となった一方、営業利益は102.8％増、経常利益は132.7％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は190.3％増となる大幅な増益となりました。特に、売上高の伸びを大きく上回って営業利益が増加した点が今回の決算における最大の注目ポイントです。

さらに、2027年3月期の通期業績予想では、売上高6,900億円、営業利益330億円、経常利益310億円、親会社株主に帰属する当期純利益170億円を見込んでいます。年間配当予想についても110円としています。業績予想と配当予想はいずれも直近予想から修正されています。

この記事では、日本軽金属ホールディングスの2027年3月期第1四半期決算短信をもとに、業績のポイント、利益が大きく伸びた背景、セグメント別の決算状況、通期業績予想と配当予想について詳しく解説します。

まずは事業内容を知りたい方は、こちらの記事をご覧ください。

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日本軽金属ホールディングスの2027年3月期第1四半期決算は、大幅な増収増益となりました。

特に注目したいのは、売上高が21.3％増にとどまる一方、営業利益が102.8％増まで伸びていることです。売上高の増加以上に利益が伸びており、収益性が大きく改善したことが分かります。

業績概要

売上高は前年同期の1,370億9,300万円から1,663億3,100万円へ増加し、292億3,800万円の増収となりました。

それ以上に大きく伸びたのが利益です。営業利益は前年同期の52億1,300万円から105億7,300万円へ増加し、約2倍となりました。経常利益も42億6,300万円から99億1,900万円へ、親会社株主に帰属する四半期純利益は21億2,300万円から61億6,300万円へ増加しています。

今回の決算を一言で表すなら、「増収以上に利益が伸びた大幅増益決算」です。

営業利益率が約3.8％から6.4％へ改善

今回の決算で特に確認しておきたいのが、営業利益率の改善です。

前年同期は売上高1,370億9,300万円に対して営業利益52億1,300万円だったため、営業利益率は約3.8％でした。

これに対して2027年3月期第1四半期は、売上高1,663億3,100万円に対して営業利益105億7,300万円となり、営業利益率は約6.4％まで上昇しています。

つまり、単純に売上高が増えたことで利益が増えただけではありません。

売上高の増加率21.3％に対して営業利益の増加率は102.8％となっており、利益を生み出す力が前年同期より大きく改善しています。

損益計算書を見ると、売上高は1,370億9,300万円から1,663億3,100万円へ増加し、売上総利益も234億5,500万円から304億6,400万円へ増加しました。一方、販売費及び一般管理費は182億4,200万円から198億9,100万円への増加にとどまっています。

この結果、売上総利益の増加が販管費の増加を上回り、営業利益が大きく押し上げられました。

「売上高の増加」だけでなく、「利益率の改善」が今回の決算を評価するうえで重要なポイントです。

セグメント別では利益の伸びに差が出た

セグメント別の決算を見ると、すべての事業で同じように利益が伸びたわけではありません。

2027年3月期第1四半期の外部顧客向け売上高は、アルミナ・化成品、地金が628億1,500万円、板・押出製品が327億4,600万円、加工製品・関連事業が394億7,400万円、箔・粉末製品が312億9,600万円となっています。

なかでもアルミナ・化成品、地金のセグメント利益は68億8,400万円となり、前年同期の33億2,900万円から大きく増加しました。また、板・押出製品も前年同期の6億6,000万円から20億3,700万円へ増加しています。

一方、加工製品・関連事業は3億7,300万円のセグメント損失となりました。

したがって今回の決算は、全セグメントが一律に好調だったというより、主要セグメントの利益改善が全体の大幅増益を牽引した決算と見ることができます。

なお、今回の第1四半期からセグメント区分が一部変更されています。電子材料部門の一部事業について、組織再編に伴って「板、押出製品」から「アルミナ・化成品、地金」へ変更されており、前年同期のセグメント情報も変更後の区分に基づいて開示されています。

通期業績予想は営業利益330億円

第1四半期の好調な業績だけでなく、通期の業績予想も確認しておきましょう。

2027年3月期について、日本軽金属HDは売上高6,900億円、営業利益330億円、経常利益310億円、親会社株主に帰属する当期純利益170億円を予想しています。

通期でも売上高17.9％増に対して営業利益は28.8％増を予想しており、利益の伸びが売上高の伸びを上回る計画です。

また、第2四半期累計の予想は売上高3,500億円、営業利益170億円、経常利益160億円、親会社株主に帰属する四半期純利益100億円となっています。第1四半期ですでに営業利益105億7,300万円を確保しているため、上期業績が今後どのように推移するのかも注目されます。

年間配当は110円を予想

配当についても今回の決算で修正されています。

2026年3月期の年間配当は80円でしたが、2027年3月期は年間110円を予想しています。内訳は第2四半期末50円、期末60円です。

前期から年間で30円増える計画となっており、業績の大幅な改善とともに株主還元も強化する内容です。

今回の決算短信では、業績予想だけでなく配当予想についても「直近に公表されている配当予想からの修正あり」とされています。

日本軽金属HDの2027年3月期第1四半期決算は、売上高21.3％増に対して営業利益102.8％増、経常利益132.7％増、純利益190.3％増という非常に強い内容でした。

特に重要なのは、単純な増収ではなく、営業利益率が約3.8％から約6.4％へ改善するなど、利益の伸びが売上高を大きく上回ったことです。さらに通期では営業利益330億円、年間配当110円を予想しており、今後はこの利益水準をどこまで維持・拡大できるかが焦点になります。

日本軽金属ホールディングスの2027年3月期第1四半期決算では、売上高が前年同期比21.3％増となった一方、営業利益は102.8％増と大幅に増加しました。さらに経常利益は132.7％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は190.3％増となっています。

今回の決算で重要なのは、単純な増収ではありません。売上高の伸びを大きく上回って利益が増加していることがポイントです。

決算短信には利益増加の具体的な要因について詳細な説明はなく、会社は同日に公表した「2026年度第1四半期決算・通期業績予想」を参照するよう案内しています。

そこで第2部では、決算短信に掲載された損益計算書とセグメント情報から、どの部分で利益が増加したのかを確認します。

売上高21％増に対して営業利益は103％増

まず、損益計算書から今回の利益成長を確認してみましょう。

売上高は前年同期から292億3,800万円増加しました。それに対して売上総利益は70億900万円増加し、営業利益は53億6,000万円増加しています。

特に注目したいのが、売上総利益の増加率29.9％が売上高の増加率21.3％を上回っていることです。

一方、販売費及び一般管理費は182億4,200万円から198億9,100万円へ増加しています。売上総利益の増加幅が販管費の増加幅を上回ったことで、営業利益は52億1,300万円から105億7,300万円へと大きく伸びました。

その結果、営業利益率は前年同期の約3.8％から約6.4％へ改善しています。

つまり今回の決算は、売上高の増加に加えて、利益率の改善が営業利益を押し上げた決算と見ることができます。

アルミナ・化成品、地金の利益が大幅増

セグメント別に見ると、最も大きな利益増加となったのがアルミナ・化成品、地金です。

外部顧客向け売上高は前年同期の447億7,300万円から628億1,500万円へ増加し、セグメント利益は33億2,900万円から68億8,400万円へ増加しました。

セグメント利益は前年同期から35億5,500万円増加しており、約2.1倍となりました。

全社営業利益の増加額は53億6,000万円なので、このセグメントの利益増加が全体の大幅増益に大きく寄与したことが分かります。

決算短信の数字から見る限り、今回の営業利益急増を分析するうえで、最も重要なセグメントの一つといえるでしょう。

板・押出製品も利益が3倍超に増加

板・押出製品も大幅な増益となりました。

外部顧客向け売上高は252億9,800万円から327億4,600万円へ増加。セグメント利益は6億6,000万円から20億3,700万円へ伸びています。

セグメント利益は前年同期比で約3.1倍となっています。

ここでも売上高の増加率を大きく上回って利益が伸びており、全社の営業利益率改善につながった要因の一つと考えられます。

今回の決算では、アルミナ・化成品、地金だけでなく、板・押出製品でも利益が大きく改善しており、複数の主要セグメントで利益成長が確認できる点は注目しておきたいところです。

箔・粉末製品も増収増益

箔・粉末製品についても増収増益となりました。

外部顧客向け売上高は278億2,200万円から312億9,600万円へ増加し、セグメント利益は21億8,200万円から29億3,600万円へ増えています。

セグメント利益は前年同期比で約34％増加しています。

アルミナ・化成品、地金や板・押出製品ほどの伸びではありませんが、増収とともに利益も増加していることが分かります。

このようにセグメント別に確認すると、今回の増益は一部の数字だけで作られたものではなく、複数のセグメントで利益が改善した結果であることが確認できます。

加工製品・関連事業は赤字が拡大

一方で、注意しておきたいセグメントもあります。

加工製品・関連事業は赤字となりました。

外部顧客向け売上高は前年同期の392億円から394億7,400万円へ増加したものの、セグメント損失は1億3,000万円から3億7,300万円へ拡大しています。

売上高はほぼ横ばいだった一方、赤字幅は拡大しました。

そのため、今回の決算を「すべてのセグメントが好調だった」と評価するのは適切ではありません。

主要セグメントの利益改善が全体を押し上げる一方で、加工製品・関連事業には課題が残っているという構図です。

今後の決算では、好調なセグメントの利益水準を維持できるかだけでなく、この赤字セグメントがどこまで改善するかも確認したいポイントになります。

為替差損の消失も経常利益を押し上げた

営業利益だけでなく、経常利益も前年同期比132.7％増と大きく伸びました。

営業外収益は前年同期の7億900万円から7億800万円とほぼ横ばいでしたが、営業外費用は16億5,900万円から13億6,200万円へ減少しています。

特に前年同期には5億1,800万円の為替差損が発生していましたが、今期は為替差損が計上されていません。

そのため、営業利益の増加に加えて営業外損益も改善し、経常利益は42億6,300万円から99億1,900万円へ増加しました。

さらに、親会社株主に帰属する四半期純利益は21億2,300万円から61億6,300万円へ増加し、前年同期比190.3％増となっています。

今回の増益は「主要セグメントの利益改善」がポイント

ここまでを見ると、日本軽金属HDの第1四半期決算は、売上高の増加だけでは説明できない利益成長だったことが分かります。

特に、アルミナ・化成品、地金ではセグメント利益が約2.1倍、板・押出製品では約3.1倍となりました。箔・粉末製品も増益となっており、複数のセグメントで利益が改善しています。

その結果、全社では売上高が21.3％増加する一方、営業利益は102.8％増加しました。

ただし、加工製品・関連事業では赤字が拡大しているため、今後も今回の利益水準を維持できるかが重要です。

また、今回の決算短信では、2027年3月期通期について営業利益330億円、経常利益310億円、親会社株主に帰属する当期純利益170億円を予想しています。年間配当予想は110円です。

次に注目したいのは、第1四半期で見られた利益率改善が第2四半期以降も続くのかという点です。

第3部では、通期業績予想と年間配当110円を踏まえ、今後の業績で確認したいポイントと日本軽金属HDの株価を考えるうえで注目したい決算材料を整理します。

日本軽金属ホールディングスの2027年3月期第1四半期決算は、売上高21.3％増に対して営業利益102.8％増となる大幅な増益でした。さらに、経常利益は132.7％増、親会社株主に帰属する四半期純利益は190.3％増となっています。

第1四半期だけを見ると非常に強い決算ですが、投資家が確認したいのはこの利益成長が第2四半期以降も続くのかという点です。

会社は2027年3月期通期について、売上高6,900億円、営業利益330億円、経常利益310億円、親会社株主に帰属する当期純利益170億円を予想しています。また、年間配当は110円を見込んでいます。

ここでは、今回の決算を踏まえて今後確認したいポイントを整理します。

通期営業利益330億円を達成できるか

まず注目したいのが、通期営業利益330億円の達成可能性です。

2027年3月期の通期予想は以下のとおりです。

会社は通期で売上高17.9％増、営業利益28.8％増を予想しており、利益の伸びが売上高の伸びを上回る計画です。

第1四半期の営業利益は105億7,300万円でした。通期予想330億円に対する進捗率は約32％となるため、単純計算では順調なスタートといえます。

ただし、四半期ごとの利益が均等に発生するとは限りません。そのため、第1四半期の進捗率だけを見て通期予想の上振れを判断するのは早いでしょう。

今後は第2四半期以降も営業利益率の改善が続くかを確認する必要があります。

第2四半期累計で営業利益170億円を達成できるか

次に確認したいのが、第2四半期累計の業績です。

会社は上期について、売上高3,500億円、営業利益170億円、経常利益160億円、親会社株主に帰属する四半期純利益100億円を予想しています。

第1四半期ですでに営業利益105億7,300万円を計上しているため、第2四半期単体では約64億円の営業利益を確保すれば上期予想に到達します。

したがって、次回決算では単純な増収率だけでなく、第2四半期累計の営業利益が会社予想に対してどの程度の進捗となるのかが重要な確認ポイントになります。

年間配当110円への増配に注目

今回の決算では、業績だけでなく配当予想も修正されています。

2026年3月期の年間配当は80円でしたが、2027年3月期は110円を予想しています。第2四半期末50円、期末60円という配当計画です。

年間配当は前期から30円増加する計画です。

今回の決算短信では、直近に公表されている配当予想からの修正が「有」とされています。業績予想についても修正ありとなっているため、業績の改善と株主還元の強化をセットで確認する必要があります。

今後の決算でも業績が堅調に推移すれば、現在の配当予想を維持できるかが投資家にとって重要になります。

営業利益率の改善が続くか

今回の決算では、営業利益率の改善が非常に大きなポイントでした。

前年同期の営業利益率は約3.8％でしたが、2027年3月期第1四半期は約6.4％まで上昇しています。売上高が21.3％増加する一方、営業利益は102.8％増加しており、利益の伸びが売上高を大幅に上回りました。

そのため、次回以降の決算では売上高だけを見るのではなく、営業利益率を維持できているかを確認したいところです。

仮に売上高の伸びが鈍化しても利益率を高い水準で維持できれば、営業利益は堅調に推移する可能性があります。一方、利益率が第1四半期の水準から大きく低下すれば、通期営業利益330億円の達成に対する見方も変わってきます。

今回の決算を評価するうえでは、「売上高がどれだけ増えたか」だけでなく、「増えた売上からどれだけ利益を残せたか」を見ることが重要です。

加工製品・関連事業の赤字が改善するか

もう一つ確認しておきたいのが、加工製品・関連事業です。

第1四半期のセグメント利益は3億7,300万円の損失となり、前年同期の1億3,000万円の損失から赤字幅が拡大しました。

全社では大幅増益となっているため、この赤字が現時点で決算全体を大きく崩しているわけではありません。

ただし、今後も赤字幅が拡大すれば、好調なセグメントの利益成長を打ち消す可能性があります。

そのため次回以降は、加工製品・関連事業の赤字が縮小するのか、それとも引き続き損失が続くのかを確認する必要があります。

一方で、アルミナ・化成品、地金はセグメント利益68億8,400万円、板・押出製品は20億3,700万円、箔・粉末製品は29億3,600万円と、それぞれ利益を計上しています。

したがって今後は、好調なセグメントの利益水準を維持しながら、赤字セグメントを改善できるかが全社利益を見るうえでのポイントになります。

次回決算で通期予想を上回れるかに注目

今回の第1四半期決算は、営業利益102.8％増という非常に強いスタートとなりました。

会社は通期について営業利益330億円を予想していますが、現時点では第1四半期の好調さだけを理由に、通期業績のさらなる上方修正を期待するのは早いでしょう。

むしろ次回決算では、第2四半期累計の営業利益170億円という会社予想をどの程度上回れるかが重要になります。

さらに、営業利益率が第1四半期の水準を維持できるか、主要セグメントの利益成長が続くか、加工製品・関連事業の赤字が改善するかも確認したいところです。

今回の決算短信から判断すると、日本軽金属HDは「売上高の増加以上に利益を伸ばす」という非常に良いスタートを切ったと評価できます。

ただし、今後の株価を考えるうえでは、今回の好決算がすでにどこまで株価へ織り込まれているかにも注意が必要です。今後の決算では、単に増収増益となるだけでなく、会社予想を上回るペースで利益成長を続けられるかが焦点になるでしょう。

日本軽金属ホールディングスの2027年3月期第1四半期決算は、売上高21.3％増、営業利益102.8％増、経常利益132.7％増、純利益190.3％増となる大幅な増収増益でした。

特に注目したいのは、売上高の伸び以上に利益が大きく増加した点です。営業利益率も前年同期の約3.8％から約6.4％へ改善しており、利益率の改善が今回の決算を評価するうえで重要なポイントとなりました。

セグメント別では、アルミナ・化成品、地金や板・押出製品、箔・粉末製品が増益となった一方、加工製品・関連事業は赤字幅が拡大しています。したがって、今後は好調なセグメントの利益成長を維持できるかに加えて、赤字セグメントの改善も確認する必要があります。

通期では売上高6,900億円、営業利益330億円、経常利益310億円、純利益170億円を予想し、年間配当は110円を見込んでいます。

今後の最大の注目点は、第1四半期で実現した利益率の改善を第2四半期以降も維持できるかです。次回決算では、第2四半期累計の営業利益170億円という会社予想に対する進捗と、主要セグメントの利益動向を確認したいところです。

今回の決算は、通期業績予想の達成に向けて好スタートを切った決算と評価できます。今後、利益成長が継続し、通期予想を上回る展開につながるかが、日本軽金属HDの株価を考えるうえでも重要なポイントになるでしょう。

事業内容は下記の記事で解説しています。

【日本軽金属HD（5703）】アルミを核とした総合メーカー！事業内容・強み・将来性を徹底解説

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者