決算分析【内田洋行(8057)】売上+42%の急成長｜Windows更新とGIGAスクール需要が追い風

2026年3月4日、内田洋行が2026年7月期第2四半期決算を発表しました。

売上高は前年同期比+42.9%、営業利益は+51.5%と大幅な増収増益となり、売上・利益ともに過去最高を更新しています。

背景には、Windows10サポート終了に伴うIT更新需要や、GIGAスクール構想による教育ICT更新需要の拡大がありました。

今回は、この決算の内容と今後のポイントを整理します。

2026年7月期 第2四半期（累計）

売上・利益ともに大幅な増加となりました。

特に売上の伸びが非常に大きく、前年同期比+40%以上の成長となっています。

内田洋行の事業は主に

の3つに分かれています。

公共関連事業

売上：756億円（+111%）

最も成長したのがこの分野です。

主な要因は

学校ICTの更新時期に入っており、教育関連のIT需要が大きく拡大しています。

情報関連事業

売上：715億円（+22.7%）

ITサービスやクラウドサービスが好調でした。

特に

が伸びています。

クラウドベースのサブスクリプション型ソフトウェアも拡大しており、ストック型ビジネスも増えています。

オフィス関連事業

売上：264億円（-3.0%）

前年に大型案件があった反動で減収となりました。

ただし

などの需要は継続しており、第3四半期以降の案件増加が見込まれています。

今回の決算を押し上げた要因は主に3つあります。

Windows10サポート終了

企業のPC更新需要が発生し、ITサービスが拡大しました。

GIGAスクール構想

学校の1人1台端末の更新時期に入り、教育ICT関連の案件が大きく伸びています。

クラウドサービス拡大

サブスクリプション型ソフトウェアやオフィスDXサービスも拡大しています。

今回の業績は非常に好調ですが、投資家としては次の点が重要になります。

特需の影響

今回の業績には

といった特需要因が含まれています。

これらの需要は来期以降に落ち着く可能性があります。

ストック型ビジネスの成長

一方で

といった継続収益型の事業は拡大しています。

この分野がどこまで伸びるかが中長期のポイントになります。

今回の決算は

と非常に強い内容でした。

特に

といったIT需要の拡大が業績を押し上げています。

一方で、特需の影響もあるため、来期以降はクラウドやITサービスなどのストック型ビジネスの成長が重要になりそうです。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者