決算前考察【スミダコーポレーション（6817）】をなぜ今仕込もうと思ったのか

「この決算がいいと思うのは私だけだろうか？」

そう感じたところから、この銘柄の分析が始まりました。

決算短信を読み、週足チャートを見て、配当を確認し、決算日程を見たときに、ある“違和感”が重なりました。
今回は、その思考プロセスをそのまま記録しておきます。

2025年12月期第3四半期（IFRS）の内容です。

売上は前年同期比で微減。
しかし、営業利益は+33.7％、税引前利益は+115％、EPSは37.82円→81.00円へと倍増。

売上が伸びていないのに、利益だけが大きく伸びている。

その理由は短信の中にありました。

これは一過性ではなく、「会社の体質が変わった」決算だと感じました。
減収でも利益が出せる会社は、相場が評価しやすい会社です。

スミダは車載関連の比率が約6割。
その車載売上は▲6.0％。

主力が悪いのに、これだけの利益を出している。

つまり、車載が回復した場合、利益の伸びはさらに大きくなる可能性がある。
ここで、決算の見え方が変わりました。

決算の内容を踏まえて週足を見ると、

強い銘柄の初動に見えるのに、まだ市場が騒いでいない形。
「いつもなら機関が入っていそうな形なのに、今回は静かすぎる」と感じました。

これは、まだ本格的な資金が入る前の初動ではないか。そう考えました。

スミダは2月6日に通期決算発表を予定しています。

ここで重要なのは、10月1日にドイツ企業を買収しており、その効果が4Qから初めて数字に乗る点です。

風力・太陽光・蓄電・防衛・鉄道といった分野向けの大型コイル。
いま世界でテーマになっている分野そのものです。

3Qまでは「体質改善」。
通期決算では「体質改善＋買収効果＋来期ガイダンス」が見える。

市場が数字で気付くタイミングになる可能性があると考えました。

仮に地合いで押したとしても、

下げたら終わりではなく、下げたら材料に近づく構図に見えました。

年間配当予想は53円。

仮に株価が動かなくても、1年で53円、2年で106円の時間価値が積み上がる。
業績が伴っている配当なので、無理をしている水準にも見えません。

短期の値動きに耐えられる理由の一つになりました。

決算内容、週足チャート、配当、決算日程。

これらが噛み合ったことで、

そう判断しました。

銘柄の解説ではなく、「なぜこの銘柄を買おうと思ったのか」という思考の記録として残しておきます。

同じように決算を読み、チャートを見ている方の参考になれば幸いです。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者