【2026年2月9日株式市場】指数停滞の裏で「装置→非鉄→インフラ→小型」へ資金が順番に波及した日

日経平均株価、TOPIXともに本日は方向感に乏しい推移となりました。与党圧勝による政策継続への安心感が相場の下支えとなる中、資金は指数主導ではなく、半導体装置・非鉄・インフラといった産業チェーンに沿って段階的に波及しました。

指数主導の上昇は見られない一方で、値上がり率ランキング上位には半導体装置・検査工程・材料・非鉄金属・電線・インフラ関連・小型テーマ株が同時に並ぶ、非常に特徴的な一日となりました。

指数が停滞する局面において、短期資金およびテーマ資金は指数寄与度の高い主力株ではなく、テーマ性・産業チェーン・需給・値動きの軽さを手掛かりに、複数の分野へ段階的に拡散しています。

本日の物色動向は、前日から継続している「テーマ資金の横断的移動」の延長線上にあります。

本日の物色は、前日から続くテーマ資金の横断的移動の延長線上にあります。指数停滞の中で複数テーマへ資金が拡散していた前日の市場動向については、こちらの記事で詳しく解説しています。

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【2026年2月6日株式市場】指数停滞の裏でテーマ資金が横断｜半導体素材・光学・インフラ・銀行へ同時拡散

本日は値上がり率ランキング上位に、半導体装置・検査工程・材料、非鉄金属・電線、インフラ・重工・バルブ、小型テーマ株が同時に並びました。

一見すると関連性の薄い銘柄群ですが、資金の流れには明確な一貫性が見られます。

半導体装置・検査 → 非鉄・電線 → インフラ・重工 → 小型テーマ

という、機関投資家の資金ローテーションがそのまま板に可視化された形です。

成長・グロース株（小型株中心）

業績材料というよりも、需給・テーマ性・値動きの軽さを背景に短期資金が流入。指数停滞局面で顕著に見られる物色傾向です。

本日急騰した銘柄の中には、テーマ資金や需給ではなく、IRによって価格が明示されたことで上昇した特殊なケースも見られました。ベインキャピタルによるMBO・TOB開始を材料にストップ高水準まで買われたMCJの動きについては、下記の記事で詳しく解説しています。

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半導体装置・検査・材料関連

半導体そのものではなく、装置・検査・材料・後工程といった産業チェーンの広い範囲に資金が流入している点が本日の大きな特徴です。

本日のテーマ資金の流れをより深く理解するために、「半導体・データセンター・熱処理（ヒート）」テーマの資金循環についてはこちらの記事で整理しています。

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非鉄金属・電線・素材

半導体テーマと同一資金が、非鉄・電線・素材分野まで波及していることが読み取れます。

本日の非鉄・電線物色の背景には、資源・素材に対する構造的な資金ロジックが存在します。過去にレアアース・資源テーマが注目された局面と同様の構図については、こちらの記事で詳しく解説しています。

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インフラ・重工・バルブ関連

電線・素材の次に、インフラ・重工分野へ資金が波及。資金ローテーションの教科書どおりの動きです。

指数が動かない局面では、産業チェーンと資金循環の理解がそのままリターンに直結する相場が継続しています。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いいたします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者