2026.02.03

【2026年2月3日株式市場】指数停滞の裏で「複数テーマへ資金移動」｜半導体・素材・貴金属・小型株が同時高

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日経平均株価は本日、指数としては方向感に乏しい推移となり、TOPIXも上値の重い展開となりました。

指数主導の相場が一服する中、短期資金はテーマ性の強い銘柄や値動きの軽い中小型株へと向かっており、個別株主導の相場展開がより鮮明となっています。

為替は円安水準を維持しているものの、指数全体を押し上げる動きにはつながらず、本日の市場では指数よりも材料性・需給要因・テーマ性を手掛かりとした売買が中心となりました。

本日のように半導体から素材・光学・精密部材へと資金が波及する背景については、前日の記事で詳しく解説しています。

市場背景・海外動向

本日は値上がり率ランキング上位に、半導体周辺工程・先端素材・精密部材・ロボティクス・貴金属ETFが同時に並ぶ、非常に特徴的な動きが見られました。

一見バラバラに見える銘柄群ですが、資金の流れには一貫性があり、

半導体 → 周辺工程 → 素材 → 精密部材 → ロボティクス → 貴金属（インフレ・有事ヘッジ）

という産業チェーンとマクロテーマが同時進行する形で物色が広がっています。

業績というより、AI・医療・次世代技術・精密制御といったテーマ性と需給を背景にした値幅取りの動きが中心です。

指数停滞局面では、こうした銘柄に資金が向かいやすい地合いが継続しています。

本日の急騰事例として、マツモト（7901）の動きも参考になります。

半導体材料・機能性素材・加工素材といった分野に資金が集中しました。
装置だけでなく、材料側へ資金が広がっている点が本日の特徴です。

検査・光学・基板・精密部材・ロボティクスといった、半導体製造に不可欠な分野へ資金が向かっています。

これは単なる半導体物色ではなく、

装置 → 材料 → 基板 → 光学 → 自動化

という深い産業チェーンに沿った資金移動が起きていることを示しています。検査・光学・基板・精密部材・ロボティクスといった、半導体製造に不可欠な分野へ資金が向かっています。

半導体テーマがどのように装置から材料・検査へと波及していくのかは、下記の記事で詳しく解説しています。

金・白金・パラジウムが同時に上昇しており、インフレ・資源価格上昇・有事ヘッジの資金が流入していることが読み取れます。

半導体と同時にここが買われるのは、マクロ資金主導の強気相場特有の動きです。

指数が動かない局面では、テーマ構造と資金循環の理解がそのままリターンに直結する相場が継続しています。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。