急騰分析【日産証券グループ(8705)】利益は好調も、長期で持てない理由

株価は上昇していますが、私はこの銘柄を長期では保有しません。
理由は明確で、今回の決算内容が企業価値の積み上がりを示すものではないと判断したためです。

日産証券グループは、2026年3月期第3四半期決算において、営業利益・経常利益・純利益ともに増益となりました。
数字だけを見れば、好調な決算と受け取られやすい内容です。

しかし、決算短信を冷静に読み解くと、利益の質・財務の安全性・成長ドライバーの3点で、長期投資の前提条件を満たしていないことが分かります。

本記事では、

この2点を整理します。

日産証券グループ（8705）の決算分析では、収益の相場依存度や低い自己資本比率から、長期保有に慎重な判断が必要だと整理しました。
こうした個別銘柄の値動きは、2026年2月13日の株式市場全体の物色動向とも関係しています。
市場背景・資金循環の流れはこちらの記事でご確認ください。

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今回の決算では、受入手数料やトレーディング関連収益の増加を背景に、各利益段階で増益となりました。

ただし、収益の源泉は、

といった外部環境に強く依存した要因です。

相場環境が良ければ利益が出る一方で、環境が変われば収益が大きく振れる構造であり、事業としての再現性は高くありません。

財務面で最も気になるのは、自己資本比率の低さです。

第3四半期時点の自己資本比率は4％台にとどまっており、前期末からも低下しています。

金融業であるため一定の低さは許容されますが、この水準は守りの厚みが十分とは言えません。

総資産が増加している一方で、その多くは預り証拠金や差入保証金によるもので、自己資本が厚くなっているわけではない点には注意が必要です。

2026年3月期は増配が予定されており、株主還元姿勢そのものは評価できます。

ただし、

を考えると、配当を長期的に維持・拡大できるかは不透明です。

配当は結果であって、企業体質が強くなった証拠ではありません。

決算短信やIR資料を通して見ても、

といった、将来の成長を裏付ける要素は確認できません。

現状は、

という循環にとどまっています。

日産証券グループの決算は、短期的には評価されやすい内容である一方、

という点から、長期で資金を預ける理由は見当たりません。

株価が上昇する理由と、長期投資に適しているかどうかは別問題です。

そのため私は、この銘柄を長期保有の対象とはしない判断としました。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

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双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者