2025年10月6日の日経平均株価が急上昇｜政局安定と円安進行でAI・輸出株が買われる
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【2026年1月月次市場まとめ】指数は停滞、資金はテーマ株へ完全循環した1か月
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2026年1月の東京株式市場は、日経平均・TOPIXともに方向感に乏しい展開が続き、指数としては停滞感の強い1か月となりました。
しかしその一方で、市場内部では明確な変化が起きていました。
それが テーマ株・中小型株・グロース株への資金循環の加速 です。
週を追うごとに物色対象は変化し、防衛、バイオ、素材、そして月後半には半導体へと資金が移動していく、非常に分かりやすい「テーマ循環相場」となりました。
Contents
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週間ごとの相場ハイライト
第2週：指数調整、防衛・AI・低位株へ資金流入（1月5日〜9日）
第2週は指数が調整色を強める中で、防衛関連やAI関連、低位株など値動きの軽い銘柄に短期資金が集中しました。
特に防衛関連は、地政学リスクだけでなく国策テーマとして継続的に物色されやすい特徴があり、この週の資金の流れはその典型的な動きでした。
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第3週：指数様子見、中小型・グロース・バイオ・半導体が活況（1月13日〜16日）
指数が様子見ムードとなる中で、値動きの軽い中小型株やグロース株が物色の中心となりました。
なかでもバイオ関連は材料性の強さから資金が集まりやすく、指数停滞局面で物色されやすいテーマであることが改めて確認された週でした。
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また、週後半からは半導体関連への資金流入も見られ、テーマの広がりが見え始めました。
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第4週：指数停滞も、グロース・素材・バイオへ資金シフト（1月19日〜23日）
第4週も指数の動きは限定的でしたが、物色はさらに鮮明化しました。
素材・化学関連やバイオ、グロース株に出来高を伴った動きが見られ、投資家の関心が大型株からテーマ株へ移っていることがはっきりと読み取れる週となりました。
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第5週：半導体テーマが深化、金ETF急騰が示した相場環境（1月26日〜30日）
第5週は非常に象徴的な動きが見られました。
週前半には金ETFが急騰し、リスク回避資金が貴金属・資源テーマへ向かう動きが発生しました。これは相場全体の不安心理を示すサインでもあります。
そして週後半には、半導体テーマが再び主役に。
装置・材料・検査など周辺分野まで物色が広がり、AI・データセンター需要と結びついたテーマの強さが意識された週でした。
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1月相場の総評：指数よりも「テーマ」と「需給」を読む相場
1月の相場は、指数を見ているだけではチャンスが見えない月でした。
しかし、テーマと需給の流れを追っていれば、資金の移動は非常に分かりやすい1か月でもありました。
このような相場環境では、テーマから銘柄を読み解く視点 が非常に重要になります。
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なお、先月の相場動向については、【2025年12月 株式市場まとめ】にて詳しく解説しています。
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FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。
学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。
資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者
学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。
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