決算分析【Link-U(4446)】2026年7月期2Q減益の理由は？Crunchyroll提携と海外戦略を解説

2026年7月期第2四半期（中間期）の決算を発表したLink-U。

Crunchyrollとの提携など将来性のある材料がある一方で、足元の業績は大幅減益となりました。

本記事では、

について投資目線で解説します。

業績のポイント

今回の決算は一言でいうと「売上減少＋利益急減」という厳しい内容です。
特に営業利益は約80％減と大きく落ち込み、利益構造の変化が見て取れます。

1. マーケティング事業の縮小
   • 重要顧客との取引縮小が継続し、業績の足を引っ張る形となりました。→既存の収益源が弱体化
2. 販管費の増加
   • 海外展開
   • AI投資
   • 人材投資
     • など、成長に向けた先行投資が増加→ 利益を圧迫
3. 国内マンガ市場の競争激化
   • 国内市場は成熟傾向にあり→成長が鈍化

厳しい決算ではありますが、ポジティブな点もあります。

• マンガサービスは過去最高（四半期）
  • コア事業は引き続き成長
• 制作（DX）事業は好調
  • 大型案件により安定成長
• 海外展開が本格化
  • Crunchyrollとの提携により北米展開を開始

今回の決算で最も注目されるポイントです。

短期ではなく中長期テーマ

今後の株価を見る上で重要なのは以下です。

• 海外売上の拡大
  • Crunchyroll経由でどこまで伸びるか
• 利益率の回復
  • 投資フェーズから収益化へ移行できるか
• マーケティング事業の立て直し
  • ここが改善しないと全体の足を引っ張る

今回の決算を踏まえると

「ストーリーは強いが、数字は弱い」状態

Link-Uの今回の決算は成長投資による減益という内容でした。

一方で海外IPビジネスへの転換期でもあります。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者