クスリのアオキHD(3549)は何の会社？食品スーパー型ドラッグストアを解説

クスリのアオキホールディングスは、医薬品や化粧品を販売するドラッグストア企業ですが、一般的なドラッグストアとは少し異なります。

食品売上比率が非常に高く、生鮮食品や惣菜まで扱うことで、スーパーの代替として利用される店舗を展開しています。

この記事で分かること

クスリのアオキHDは、北陸を地盤とするドラッグストアチェーンです。

医薬品や化粧品だけでなく、食品、日用品、ペット用品、酒類、生鮮食品、惣菜など幅広い商品を販売しています。

特に特徴的なのは、ドラッグストアでありながら食品売上が非常に大きいことです。

2026年5月期第3四半期では、食品売上が2,238億円となり、全体売上の53％を占めました。医薬品や化粧品よりも食品が主力となっており、日常的に利用される店舗へ進化しています。

クスリのアオキHDは、一般的なドラッグストアと比べて「スーパー化」が進んでいます。

多くのドラッグストアは医薬品や化粧品、日用品が中心ですが、クスリのアオキHDは生鮮食品や惣菜も強化しています。

そのため、消費者は薬を買うだけでなく、日々の食材や夕食のおかずをまとめて購入できます。

スーパーの代替となる店舗を作っていることが、クスリのアオキHD最大の強みです。

クスリのアオキHDが強い理由は、食品を入り口に来店頻度を高められることです。

医薬品は毎日買う商品ではありませんが、食品は毎日のように購入されます。そのため、食品売場を充実させることで来店回数が増え、ついでに医薬品や日用品も購入されやすくなります。

また、地方郊外ではスーパーが少ない地域も多く、クスリのアオキHDの大型店舗は生活インフラの役割を果たしています。

食品を中心に集客し、そのついでに高利益率の商品を販売するモデルは、非常に効率が良いです。

特に以下の流れが強みになっています。

クスリのアオキHDは、食品だけでなく調剤薬局も強化しています。

2026年5月期第3四半期時点で、ドラッグストア1,073店舗のうち692店舗に調剤薬局を併設しています。

調剤は利益率が比較的高く、患者が継続的に来店するため、安定収益につながります。

さらに、高齢化が進む地方では、調剤需要の拡大も期待できます。

食品、日用品、医薬品、調剤を一体化した店舗モデルは、地方において非常に強い競争力があります。

クスリのアオキHDは、新規出店だけでなくM&Aも積極的に行っています。

最近では、香川県の食品スーパーであるミワ商店を買収しました。これにより四国エリアでの展開を強化しています。

M&Aを行う理由は、短期間で店舗数を増やせるためです。

新規出店だけでは時間がかかりますが、地域スーパーや小売チェーンを買収することで、一気に商圏を広げることができます。

ただし、M&Aには借入金増加やのれん負担といったリスクもあります。

そのため、買収した店舗をクスリのアオキ流の「フード＆ドラッグ」型へ転換し、利益率を改善できるかが重要になります。

クスリのアオキHDは成長企業ですが、課題もあります。

まず、出店競争が激しくなっていることです。

ドラッグストア業界ではM&Aや大量出店が続いており、競争環境は年々厳しくなっています。

また、食品を強化すると売上は伸びますが、利益率は低くなりやすいです。

さらに、人件費上昇や物流費増加、借入金増加も今後のリスクになります。

今後の注目点は以下です。

クスリのアオキHDは、食品スーパー型ドラッグストアとして成長している企業です。

食品売上比率が高く、生鮮食品や惣菜まで扱うことで、地方郊外ではスーパーの代替として利用されています。

さらに、調剤薬局やM&Aを組み合わせることで、他のドラッグストアにはない成長モデルを築いています。

一方で、食品比率上昇による利益率低下や借入金増加には注意が必要です。今後は、M&A後の店舗改善と調剤強化が、さらなる成長のカギになりそうです。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

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双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者