決算分析【インターアクション(7725)】悪決算でも急騰した理由は？大口受注と来期回復期待に注目

インターアクションは2026年5月期第3四半期決算で大幅減収減益となりました。

一方で、株価は決算後に急騰しています。

背景にあるのは、足元の業績悪化ではなく、2027年5月期に向けた大口受注と設備投資回復期待です。

この記事で分かること

決算数値だけを見ると、かなり厳しい内容です。

IoT関連事業では国内向け設備投資需要が落ち着き、主力のイメージセンサ検査関連製品の販売が大幅に減少しました。

一方で、海外顧客向けは好調です。海外主要顧客向けの検査用光源装置や瞳モジュールの販売が増加しており、イメージセンサ搭載製品の新規顧客開拓も進んでいます。

また、会社側はイメージセンサの大型化・高密度化に伴う先端プロセス投資が進むことで、中長期的な設備投資需要の回復を見込んでいます。

今回の株価上昇の主因は、決算そのものではなく「大口受注」にあります。

インターアクションは2026年4月8日に、イメージセンサ検査関連製品で22.78億円の大口受注を獲得したと発表しました。

受注金額は、2026年5月期通期売上予想47.6億円の約48%に相当する規模です。

売上計上は2026年6月〜2027年2月を予定しており、2027年5月期第1四半期〜第3四半期に反映される見込みです。

つまり、市場は「今期の悪化」ではなく、来期の急回復を先回りして織り込み始めています。

特に今回の大口受注は、車載カメラ・監視カメラ・スマホ向けに使われるイメージセンサ関連です。

イメージセンサ市場では、高画素化・大型化・高密度化が進んでおり、ソニーなど大手メーカーの設備投資再開がインターアクションにとって大きな追い風になります。

今回の決算は大幅減収減益となりましたが、中身を見ると来期回復につながるポイントも見えてきます。

特に注目されるのは、海外顧客向け販売が堅調だった点です。

海外主要顧客向けでは、検査用光源装置や瞳モジュールの販売が好調に推移しました。

背景には、イメージセンサ搭載製品の新規顧客開拓や、車載カメラ・監視カメラ向け需要拡大があります。

一方で、国内向け設備投資需要は低迷しており、これが今期業績悪化の主因になっています。

ただし、会社側はイメージセンサの大型化・高密度化に伴う先端プロセス投資を背景に、中長期では設備投資需要が回復すると見ています。

また、第3四半期の受注が弱かった背景には、4月に発表された大口受注案件に向けた顧客調整があったことも影響しています。

つまり、足元の数字は悪いものの、水面下ではすでに次の大型案件に向けた動きが進んでいたと言えます。

今後の注目点は以下の3つです。

足元の決算は悪いものの、来期回復期待はかなり強いです。

特にイメージセンサの高性能化や車載カメラ需要の拡大が続く限り、インターアクションは設備投資サイクルの恩恵を受けやすい銘柄と言えます。

インターアクションの2026年5月期第3四半期決算は大幅減収減益となりました。

ただし、株価は22.78億円の大口受注をきっかけに急騰しています。

市場は今期の悪さよりも、来期の回復を織り込み始めている状態です。

悪決算でも強い銘柄は、将来の回復期待が株価に先行して表れます。

インターアクションは、その典型例と言えそうです。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

インターアクションがどのような製品を手掛けているのか、車載カメラやイメージセンサ市場とどのような関係があるのかは、以下の記事で詳しく解説しています。

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双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者