【オートウェーブ（2666）】カー用品店からミニモールへ｜業務スーパーが利益を爆増させる理由

株価は直近高値をブレイクし、高値圏での横ばいが続いています。
一見すると派手な動きはありませんが、このチャートは大口が静かに集めている形そのものです。

では、なぜ今この銘柄に資金が入っているのでしょうか。

その理由は、今回の決算に隠されています。

今週の決算分析はこちらでまとめています。

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2026年3月期 中間決算は、会社予想を大きく上回りました。

数字だけ見てもかなり強い内容です。
それにも関わらず、株価はまだ大きく反応していません。

その理由は「市場が決算の本質に気づいていない」からです。

セグメント別の利益を見ると、異常な変化が起きています。

これは単なる売上増ではなく、利益構造が変わり始めているサインです。

業務スーパーは

つまり、利益とキャッシュフローが非常に出やすいビジネスです。

実際に営業キャッシュフローは

利益の質が劇的に改善しています。

貸借対照表を見ると

つまり、業務スーパーを出店する際に

といった最もコストの重い部分が不要なのです。

既存の敷地・建物・駐車場をそのまま活用できます。

広い敷地を持つカー用品店の一角に業務スーパーを併設。

すると何が起きるか。

ここに回遊が生まれます。

カー用品店単体では「年1〜2回の来店」だったものが、業務スーパーにより「週1回行く場所」へ変わります。

市場はまだオートウェーブを「カー用品店」と見ています。

しかし実際に起きていることは

これはビジネスモデルの変化です。

今回の+387%は一時的な好調ではなく、構造変化の初動と考えられます。

短信にはこう書かれています。

これにより市場は

「たまたま上振れただけ」と判断しています。

しかし中身を見ると、たまたまではなく収益構造そのものが変わり始めていることが分かります。

この“認識ギャップ”が今の株価です。

これは、決算の中身に気づいた大口が静かに集めている時に出る典型的な形です。

まだ材料視されていないからこそ、急騰していません。

オートウェーブは今カー用品店の会社からロードサイド生活拠点（ミニモール）を作る会社へ変わり始めています。

業務スーパーは売上のための事業ではなく、利益とキャッシュフローを生む装置です。

市場がこの構造変化に気づいたとき、株価の評価も一段変わる可能性があります。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者