決算分析【アーレスティ（5852）】7期ぶり黒字化を達成！EV時代でも成長できるのか徹底解説

アーレスティ（5852）が2026年3月期決算を発表しました。

自動車向けアルミダイカストを主力とする同社は、長年進めてきた構造改革の成果が表れ、7期ぶりの最終黒字化を達成しました。さらに年間配当は42円へ増配され、株主還元姿勢の強化も示されています。

一方で、2027年3月期は大幅減益予想を公表しており、中国EVメーカーとの競争激化や北米事業の収益改善など課題も残されています。

今回の決算は、アーレスティの復活を示す内容だったのか、それとも一時的な回復に過ぎないのかを詳しく分析します。

まずは事業内容を知りたい方は、こちらの記事をご覧ください。

アーレスティ（5852）はどんな会社？EV時代でも成長できる理由と将来性を徹底分析

まずは決算概要を確認します。

売上高は増収となり、営業利益も増益を確保しました。

特に注目すべきは親会社株主に帰属する当期純利益です。前期は28.9億円の赤字でしたが、今期は35.8億円の黒字へ転換しています。

会社側も決算資料の中で、構造改革効果の刈り取りと受注回復により業績が大きく改善したと説明しています。

今回の決算で最も重要なのは、単なる業績回復ではなく収益体質そのものが改善していることです。

アーレスティは近年、自動車市場の変化やコスト上昇に対応するため、大規模な構造改革を実施してきました。人員規模の適正化や固定費削減を進めるとともに、赤字が続いていた米国工場の再建や原材料・エネルギー価格上昇分の価格転嫁にも取り組んでいます。

その結果、受注量の回復とコスト改善が同時に進み、営業利益は37億円まで拡大しました。

前期は減損損失などの影響で最終赤字となりましたが、今期は本業の改善によって黒字転換を果たしており、決算内容の質は高いと評価できます。

セグメント別に見ると、最も好調だったのは日本事業です。

国内自動車生産の回復によって受注量が増加したことに加え、前期に実施した固定費削減効果も利益拡大に寄与しました。

現在のアーレスティは、日本事業がグループ利益の大部分を支えている状況です。

一方で投資家が注目すべきなのは北米事業です。

赤字幅は大幅に縮小しましたが、依然として黒字化には至っていません。

会社は決算資料の中で米国工場の収益改善を最優先課題として位置付けています。

実際、来期予想では北米事業の黒字転換を見込んでいますが、この計画が達成できるかどうかは今後の株価を左右する重要なポイントになりそうです。

アーレスティを分析する上で、中国市場の動向は避けて通れません。

現在、中国ではBYDをはじめとする現地EVメーカーが急速にシェアを拡大しています。

その結果、アーレスティの主要顧客である日系自動車メーカーは苦戦を強いられており、中国工場では受注量の減少が発生しました。

アーレスティはEV関連銘柄として注目されることがありますが、実際にはEV化による恩恵だけでなく、中国EVメーカーとの競争激化というリスクも抱えています。

今後の成長を考えるうえでは、電動車向け製品の売上比率をどこまで高められるかが重要になるでしょう。

アーレスティは2025年度から新たな中期経営計画をスタートさせました。

コンセプトは「Reinvent Ahresty ～未来に向けてアーレスティを再発明する～」です。

同社はEV時代を見据え、

を推進しています。

さらに長期目標として、

を掲げています。

今回の決算では自己資本比率40％を達成しており、中期計画は順調なスタートを切ったと言えるでしょう。

財務面も改善が進みました。

黒字化によって利益剰余金が積み上がり、純資産は約40億円増加しました。

製造業では財務体質の強さが競争力に直結するため、この改善は大きなプラス材料です。

利益だけでなくキャッシュフローも堅調でした。

営業活動で十分な現金を生み出し、その範囲内で設備投資を実施できています。

設備産業であるダイカスト事業において、営業CFが投資CFを上回っている点は高く評価できます。

株主還元についても前向きな内容でした。

今期は42円へ大幅増配となりました。

さらに同社は今回からDOE（株主資本配当率）1.5％以上を新たな指標として導入しています。

DOE導入は業績変動があっても極端な減配を抑制する効果が期待できるため、高配当投資家にとっては好材料と言えるでしょう。

ただし、今回の決算で最も気になるのが来期見通しです。

営業利益は62.6％減、純利益は86.0％減という厳しい予想になっています。

背景には中国市場の競争激化に加え、エネルギー価格上昇や米国関税政策の影響などがあります。

かなり保守的な予想ではありますが、投資家としては今後の四半期決算で計画達成の可能性を確認していく必要があります。

アーレスティの2026年3月期決算は、構造改革の成果によって7期ぶりの黒字化を達成した評価できる内容でした。

日本事業の好調に加え、北米事業の赤字縮小や財務体質の改善も進んでいます。また、配当42円への増配やDOE導入により株主還元姿勢も強化されました。

一方で、来期は大幅減益予想となっており、中国EVメーカーとの競争激化や北米工場の黒字化が引き続き大きな課題です。

現状は「業績底打ちを確認できた段階」と評価できますが、本格的な成長ストーリーを描けるかどうかは、EV関連製品の拡大と海外事業の収益改善にかかっていると言えるでしょう。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

アーレスティの事業内容は下記の記事で解説しています。

アーレスティ（5852）はどんな会社？EV時代でも成長できる理由と将来性を徹底分析

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者