決算分析【マツモト(7901)】赤字継続もDAT構想に注目｜ステーブルコイン関連としての思惑は？

マツモトの2026年4月期第3四半期決算が発表されました。
既存の印刷事業は厳しい状況が続く一方で、「DAT構想」やステーブルコイン関連としての思惑が株価を動かす場面も見られます。

なお、同社は直近でステーブルコイン関連材料により急騰しており、下記の記事でも詳しく解説しています。

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本記事では、決算内容とあわせて、テーマ性とのギャップを整理します。

売上は減少したものの、コスト削減や特別利益の影響により赤字幅は縮小しています。

主力の学校アルバム事業と商業印刷はともに減収となりました。

印刷需要の構造変化が続いており、既存事業は縮小トレンド

損失縮小の要因は、

など一時的な要素が中心です。

本業改善とは言いにくい内容

マツモトはJPYCと提携し、

を発表しました。

この材料により株価は急騰し、ストップ高水準まで買われています。

完全にテーマ主導の上昇

現状の整理はシンプルです。

まだ“関連銘柄（初期段階）”に過ぎない

実際、今回の決算にもステーブルコインに関する具体的な数値は一切出ていません。

資金繰りリスクあり

中長期は厳しい

短期資金は入りやすい

ここが出れば評価が一変

マツモトは、

という状況です。

現時点では成長ストーリーは未確立

一方で、ステーブルコイン関連としてのテーマ性から、短期的な値動きには引き続き注意が必要です。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者