決算分析【リネットジャパングループ(3556)】利益を生むのはリユース、評価されるのはソーシャルケアという構図

2026年9月期第1四半期、リネットジャパングループは大幅増益と通期業績の上方修正を発表しました。

さらに通期予想は営業利益1,300百万円へと30％上方修正されています。

一見すると「リユース・リサイクル事業の好調な決算」に見えます。
しかし、投資家が評価しているポイントはそこではありません。

当Q1のセグメント利益は次の通りです。

数字だけ見れば、利益の大半はリユース事業から生まれています。

しかし、この会社は全社費用が非常に大きい構造をしており、セグメント利益から全社費用を差し引いた結果が営業利益108百万円です。

つまり今の営業利益はリユースの利益で全社コストとソーシャルケア拡大費用を支えている構図になっています。

決算短信本文には、はっきりとこう書かれています。

これは投資家が最も好むキーワードの集合体です。

リユースは景気や入札、市況に左右されるフロー収益。
ソーシャルケアは積み上がるストック収益。

利益の質がまったく違います。

上方修正の理由として会社が挙げているのは

これは明らかにリユース側の要因です。

つまり

という分業構造になっています。

同日に発表された子会社の商号変更。

これは単なる名称変更ではなく、ソーシャルケア事業をブランド化し、エリア展開を加速させる意思表示です。

決算・上方修正・優待・商号変更。
すべてが一本のストーリーでつながっています。

この会社は今、

にあります。

だから株価は単なる増益ではなく、事業構造の変化を評価していると考えられます。

リネットジャパングループの今回の決算は

という構図がはっきり見えた決算でした。

これが、今回評価されている本質です。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者