【キムラ(7461)】はなぜ長期レジスタンスを抜けたのか？チャートの初動を決算・BS・CFから読み解く

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キムラは住宅資材会社から不動産ディベロッパーへ変わり始めています。

長期間上値を抑えられていたレジスタンスラインを、出来高を伴って明確にブレイク。
テクニカル的には「トレンド初動」と判断できる綺麗な形でした。

しかし今回のブレイクは、単なるテクニカル要因ではありません。

決算書を深く読み込むと、会社の稼ぎ方そのものが変わり始めていることが見えてきます。

今回の決算は一見すると強く見えません。

通常であれば売られてもおかしくない内容です。

それでも株価はレジスタンスを抜けてきました。
その理由は、不動産セグメントの異常値にあります。

決算セグメントを見ると、不動産事業の営業利益は 4.7億円（前年比+288%）。

しかもこれは

によるものと記載されています。

ここだけを見ると、

に見えます。

しかしBS（貸借対照表）とCF（キャッシュフロー）を見ると、全く違う姿が浮かび上がります。

中間期のBSでは

という大きな変化が出ています。

マンションを売って利益を出した会社の動きとしては不自然です。

通常なら「現金増・借金減・資産減」となるはず。

しかしキムラは逆。

動きになっています。

キャッシュフローを見ると

これは教科書通りの

です。

つまり今回の4.7億円は回収フェーズであり、すでに次の大型案件が進行中ということになります。

実際に引き渡し対象となった「ザ・札幌タワーズ」は

という、札幌でも屈指の大規模・高価格帯マンションです。

しかも現在も販売中の住戸が存在しており、引き渡しはまだ継続中であることが確認できます。

つまり今回計上されたのは

ということになります。

BSには

が残っており、在庫や次案件が積み上がっています。

これは

です。

セグメント利益では、不動産が卸売・小売を上回り会社で最も稼ぐ事業になりました。

この瞬間、株価の評価軸は

へと変わります。

これがレジスタンスを抜けるほどのトレンド初動を生んだ理由です。

これは単なるブレイクではなく、

によって起きた初動です。

今回のキムラの株価上昇は

「決算が良かったから」ではありません。

これが本質です。

チャートの形は、そのファンダの結果として現れています。

まさにテクニカルとファンダが一致したトレンド初動の好例と言えるでしょう。

本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者