【モルフォ（3653）】スマホ向けライセンス停滞で赤字拡大｜売上高17.3％減・営業損失6.20億円

モルフォの2026年10月期第3四半期は、売上高が17.3％減り、営業損失が6億2,036万円まで拡大しました。スマートフォン向けライセンス収入の伸び悩みに加え、売上総利益率の低下が重く響いています。

会社は第4四半期に高収益のライセンス売上を見込んで通期予想を据え置きました。残り3か月に必要な利益額は小さくなく、案件の計上時期が焦点になる決算です。

まずは事業内容を知りたい方は、こちらの記事をご覧ください。

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売上総利益は40.2％減、営業損失は5億3,000万円悪化

第3四半期累計の売上高は19億2,899万円、営業損失は6億2,036万円でした。前年同期の営業損失9,022万円から、損失額が大きく膨らんでいます。

売上高の減少率は17.3％ですが、売上総利益は40.2％減りました。粗利益率は52.7％から38.1％へ低下しています。高採算のライセンス売上が伸び悩み、売上構成が悪化した影響が利益面で大きく表れた形です。

スマートデバイスの弱さを車載・DXの将来案件がまだ補えない

スマートデバイス領域では、スマートフォン市場の成熟化や一部顧客の開発スケジュール見直しにより、スマートフォン向けライセンス収入が伸び悩みました。ウェアラブル向けは堅調でしたが、全体を押し上げるには至っていません。

車載・モビリティ領域やDX領域では、SDV向け共同開発、3D計測、画像解析AIなどの取り組みが進んでいます。ただし、決算で確認すべきなのは将来テーマの多さではなく、これらがいつ売上と粗利益へ変わるかです。現時点では既存ライセンス収入の減少を埋め切れていません。

営業損失を通期3億5,000万円まで縮める必要

通期予想は売上高30億円、営業損失3億5,000万円で据え置かれました。第3四半期までに営業損失が6億2,036万円に達しているため、単純計算では第4四半期に約2億7,036万円の営業利益が必要です。

会社は、主要顧客向け案件の進展に伴う収益性の高いライセンス売上と、構造改革による固定費軽減を見込んでいます。予想達成の可否は、期待される案件が第4四半期中に計上されるかに大きく左右されます。配当予想は0円です。

第3四半期末の自己資本比率は84.8％と高いものの、純資産は前期末から8億9,000万円減少しました。営業赤字が続けば、財務余力は徐々に削られます。

次回は、ライセンス売上の計上、粗利益率の回復、固定費削減の効果を確認したいところです。売上高だけが戻っても、製品・契約構成が変わらず粗利益率が低いままなら、赤字縮小の力は弱くなります。

モルフォの第3四半期は、スマートフォン向けライセンス収入の伸び悩みなどから売上高が17.3％減り、粗利益率の低下によって営業損失が6億2,036万円へ拡大しました。

通期予想は据え置かれていますが、その前提は第4四半期の高採算ライセンス売上です。案件の計上だけでなく、粗利益率と固定費負担がどこまで改善するかをセットで見ていく必要があります。

事業内容を確認したい方へ

事業内容は下記の記事で解説しています。

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本記事は投資判断を推奨するものではありません。
最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。

双樹

保全士・制御系エンジニア

FIREを目指して株式投資に挑戦し、学びをブログで発信中。

学生時代に取得した機械保全技能検定と第二種電気工事士を活かし、リーマンショック期に保全職として就職。
アベノミクス期に装置メーカーへ転職し制御設計を経験。
コロナ禍では工場勤務に転職し機械や設備の保守・点検やシステム導入に携わっています。

資格
●機械保全技能検定（電気系保全作業）
●第二種電気工事士
●エネルギー管理士
●2級ボイラー技士
●乙種第4類危険物取扱者